高端装备:高景气+国产替代 聚焦八大细分赛道

发布时间:2022-09-01 07:54:44 来源:华体会官网最新 作者:华体会体育全站app下载

内容简介:  我国已成为制造业大国,制造业增加值自2011年超越美国之后连续多年位列世界第一,2020年中国实现工业增加值31.3万亿元,占全球制造业比重约30%。随着国际竞争的日益加剧,我国向制造业强国转型升级势在必行。  新冠疫情对全球经济造成严重打击,美国、日本等一些国家加紧实施产业回流战略。在新形势下,保护供应链安全稳定也是中国的重要问题。我国企业较为迫切的需要实现产业链自主保障、补上国外供应链的缺口,并且更加重视供应链安全问题、完善国内供应链战略布局。这给具备国产替代能力的优秀国内企业提供了千载难逢的历史机遇。  在“碳中和”背景下,...

  我国已成为制造业大国,制造业增加值自2011年超越美国之后连续多年位列世界第一,2020年中国实现工业增加值31.3万亿元,占全球制造业比重约30%。随着国际竞争的日益加剧,我国向制造业强国转型升级势在必行。

  新冠疫情对全球经济造成严重打击,美国、日本等一些国家加紧实施产业回流战略。在新形势下,保护供应链安全稳定也是中国的重要问题。我国企业较为迫切的需要实现产业链自主保障、补上国外供应链的缺口,并且更加重视供应链安全问题、完善国内供应链战略布局。这给具备国产替代能力的优秀国内企业提供了千载难逢的历史机遇。

  在“碳中和”背景下,我国新兴能源产业变革走在世界前列。在光伏领域,从硅料、硅片、电池、组件,上下游的几乎每一个环节,中国都几乎做到了全球第一的水平。自2013年以来,中国每年新增光伏装机容量连续五年稳居全球第一。在新能源车领域,2015年起中国新能源汽车产销量已经连续6年保持全球第一。

  伴随着我国光伏、锂电等新兴产业的发展,我国高端装备产业乘势而起、技术水平全球领先。

  2016年,工业和信息化部发布了《智能制造工程实施指南(2016-2020)》,十三五”时期,大力发展智能制造已成为我国企业界的广泛共识。“十四五”规划纲要明确提出,推进产业基础高级化、产业链现代化,提高经济质量效益和核心竞争力,智能制造是我国制造业转型升级、实施高质量发展的重要途径。在物联网、大数据、人工智能等新兴技术的助推下,全球制造业正从自动化向智能化方向迈进,加快推进智能制造的落地应用对于提升中国制造竞争力有着非常重要的意义。

  2021年前三季度机械行业收入同比增长54%,归母净利润同比增长42.7%,延续高增长。其中21Q3实现收入同比增长9.2%,归母净利润同比增长8.5%,业绩增速相较于Q2有所放缓。

  Q3行业现金流情况良好,经营性现金流量净额为370.6亿元、同比增长9.87%。

  分板块看,2021年Q1-Q3收入增速前五名的板块是:半导体设备(同比+64.26%)、光伏设备(同比+64.02%)、锂电设备(同比+63.72%)、刀具(同比+52.37%)、激光设备(同比+46.59%)。

  过去12个月中,机械板块市值占比呈逐渐上升趋势,市场对于机械行业关注度一路上升,截至2021年11月30日,机械行业占全部A股总市值3.82%。

  1、刀具行业:根据QYResearch数据,全球金属切削工具市场规模达到了237.3亿美元,预计2027年达到329.5亿美元。中国刀具消费规模2020年约为421亿元。考虑制造业转型升级、国产替代等因素,“十四五”期间刀具消费市场有望迎来进一步增长,迈上新台阶。相关公司:中钨高新(000657)、欧科亿(688308)、华锐精密(688059)等。

  2、工业机器人:中国依然是全球最大的工业机器人市场,根据IFR数据,2020年年装机量达16.8万台、同比增长20%,占全球比例达43.82%。国内工业机器人厂商仍主要面向国内市场,国产化进程不断加速。相关公司:埃斯顿(002747)、埃夫特(688165)、拓斯达(300607)等。

  3、激光设备:随着高功率激光器的发展,下游客户可以以更高的速度、更可靠的性能、更低的成本,满足更复杂激光加工的领域的应用需求。国产激光光源越来越稳定,激光器价格不断下行,成本的降低也使得激光技术在新领域的应用也愈发广泛,从而推动下游对于激光设备的旺盛投资。低功率光纤激光器已基本完成进口替代、中功率激光器趋于稳定、高功率激光器快速推进替代。相关公司:锐科激光(300747)、柏楚电子(688188)等。

  4、工控伺服:下游应用广泛,液晶、半导体细分行业通常是外资品牌擅长的领域,2021年随着国内供应链优势和国内代工厂份额提升,涌现出不少国内优质企业,实现国产替代。相关公司:汇川技术(300124)、禾川科技等。

  1、锂电设备:在全球推进“双碳”背景下,各主要经济体电车渗透率均有望持续提升,带来动力电池增量需求。国内外动力电池企业均大力扩产,根据起点锂电统计21家电池企业扩产规划产能已超过3TWh,有望持续释放锂电设备需求。GGII预测2025年中国新增锂电芯制造设备市场规模将达到520亿元。相关公司:先导智能(300450)、杭可科技(688006)、联赢激光(688518)、利元亨(688499)、斯莱克(300382)。

  2、光伏设备:光伏作为最具竞争力的电力,长期发展空间广阔,有望带动巨大设备投资需求。当前硅片端扩产持续,除中环、隆基等硅片端龙头外,上机数控、晶科等企业也积极布局硅片端,相关公司:晶盛机电(300316)、金博股份(688598)、天宜上佳(688033)、迈为股份(300751)、捷佳伟创(300724)、奥特维(688516)、金辰股份(603396)。

  3、半导体设备:由于新能源汽车产量增长,汽车芯片需求旺盛,晶圆厂产能紧张,扩产需求强烈。半导体设备是晶圆制造厂的最大投资项目,约占整体投资总额的75-80%,晶圆厂产能扩产项目的建设,带来大量半导体设备需求。中国部分半导体专用设备企业经过了十年以上的技术研发和积累,有望在此轮扩张中实现进口替代,相关公司:北方华创(002371)、中微公司(688012)、长川科技(300604)、华峰测控(688200)、至纯科技(603690)、万业企业(600641)等。

  4、油服设备:由于油价回升明显,石油公司现金流更加充裕,2022 年资本支出能力得到改善。由于政策支持、开发技术水平提升以及丰富的储量,国内页岩气开发市场处于快速发展阶段,相关公司:杰瑞股份(002353)等。